Los bonos corporativos son una de las formas más comunes de financiamiento para las empresas y una opción de inversión para personas y entidades. Estos instrumentos financieros ofrecen flujos de ingresos regulares, menor volatilidad que las acciones y oportunidades de diversificación. Sin embargo, como con cualquier inversión, es importante entender los riesgos involucrados y actuar con diligencia. 

¿Qué son los bonos corporativos?

Los bonos corporativos son títulos de deuda emitidos por empresas privadas o públicas con el objetivo de financiar sus operaciones, proyectos de expansión o el refinanciamiento de deudas existentes. 

En términos simples, cuando compras un bono corporativo, estás prestando dinero a la empresa emisora, la cual se compromete a devolverte el monto prestado (capital) en una fecha futura acordada (vencimiento) y, a cambio, te pagará un interés periódico (cupón).

Este tipo de bonos suele tener un vencimiento que varía desde unos pocos meses hasta varios años, e incluso décadas. 

La tasa de interés puede ser fija, lo que significa que recibirás un pago regular con una cantidad predeterminada, o variable, donde el cupón está vinculado a una tasa de referencia como el LIBOR o la tasa de interés de los bancos centrales.

Tipos de bonos corporativos

Entre los principales tipos de bonos corporativos se incluyen:

Bonos de grado de inversión

Los bonos de grado de inversión son emitidos por empresas que tienen una alta calificación crediticia (normalmente una calificación BBB o superior por agencias como Standard & Poor’s o Moody’s). 

Estos bonos representan un riesgo relativamente bajo para los inversionistas, ya que las empresas emisoras son financieramente estables y tienen un menor riesgo de impago. 

A cambio de este bajo riesgo, los rendimientos suelen ser más modestos.

Bonos de alto rendimiento (bonos basura)

Por otro lado, los bonos de alto rendimiento o bonos basura (high-yield bonds) son emitidos por empresas con una calificación crediticia más baja (BB o inferior). 

Estas compañías son consideradas de mayor riesgo debido a su situación financiera más frágil, pero para compensar este riesgo, los bonos ofrecen rendimientos significativamente más altos. 

Sin embargo, la posibilidad de impago es también más elevada.

Bonos convertibles

Los bonos convertibles son bonos que otorgan al inversionista la opción de convertir el bono en acciones de la empresa emisora a un precio predeterminado.

Este tipo de bono combina los beneficios de los bonos (intereses regulares) con el potencial de apreciación de las acciones. 

Si la empresa experimenta un crecimiento sólido, el inversionista podrá beneficiarse de un aumento en el precio de sus acciones.

Aspectos a considerar al invertir en bonos corporativos

Al analizar la inversión en bonos corporativos, es importante que un inversionista tenga en cuenta tanto los beneficios potenciales como los riesgos asociados para tomar decisiones que se alineen con su estrategia financiera. 

Los bonos corporativos son una opción que puede combinar rentabilidad con cierto nivel de riesgo y ofrecer diversificación a una cartera de inversiones, pero también están sujetos a las fluctuaciones y condiciones del mercado.

Una característica relevante de los bonos corporativos es que pueden contribuir a la diversificación de una cartera, ya que su comportamiento suele estar menos correlacionado con el de las acciones. 

Esto puede resultar útil en momentos de volatilidad en los mercados bursátiles, ya que los pagos periódicos de cupones, que algunos bonos ofrecen, proporcionan ingresos constantes. 

Sin embargo, existen varios riesgos que deben ser considerados al invertir en bonos corporativos. 

Uno de ellos es el riesgo de crédito, que se refiere a la posibilidad de que la empresa emisora no pueda cumplir con los pagos de intereses o el reembolso del capital. 

Las empresas con calificaciones crediticias más bajas tienden a ser más riesgosas, lo que hace fundamental evaluar su solvencia y revisar sus calificaciones emitidas por agencias especializadas.

Otro riesgo a evaluar es el de la tasa de interés. Cuando las tasas de interés en el mercado suben, el valor de los bonos corporativos existentes tiende a disminuir, ya que los nuevos bonos ofrecen tasas más altas que resultan más atractivas. 

Esto puede afectar negativamente el precio de los bonos si se requiere vender antes de su vencimiento. 

Además, el riesgo de liquidez también puede ser relevante; en algunos casos, ciertos bonos pueden no ser fáciles de vender si no hay suficiente demanda en el mercado, lo que podría obligar a aceptar un precio inferior al esperado en una venta urgente.

Cómo invertir en bonos corporativos

Una de las formas más comunes de invertir en bonos corporativos es a través de la compra directa. 

Esto implica adquirir bonos individuales de una empresa específica a través de un corredor de bolsa o plataforma de inversión. 

De esta manera, el inversionista tiene control total sobre los bonos en los que decide invertir, pero también asume el riesgo individual asociado a cada emisor.

Otra opción es invertir en fondos de bonos corporativos, los cuales son administrados por profesionales que compran una cartera diversificada de bonos en nombre del inversor. 

Esto permite acceder a una mayor diversificación sin necesidad de seleccionar cada bono individualmente. 

Los fondos de bonos pueden ser de gestión activa, donde los gestores intentan superar el rendimiento del mercado, o de gestión pasiva, donde simplemente replican un índice de bonos corporativos.

Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de bonos corporativos funcionan de manera similar a los fondos mutuos, pero se negocian en bolsas como si fueran acciones.

Estos instrumentos permiten acceder a una cartera diversificada de bonos, pero con la flexibilidad de comprarlos y venderlos fácilmente durante las horas de mercado siendo una opción si se busca liquidez y costos bajos de transacción.

Los bonos corporativos pueden ser una herramienta dentro de una estrategia de inversión equilibrada ya que ofrecen flujos de ingresos regulares, menor volatilidad que las acciones y oportunidades de diversificación. 

Sin embargo, como con cualquier inversión, es importante entender los riesgos involucrados y actuar con diligencia.